Análise da transmissão de preços nos mercados de boi gordo, milho e soja de Mato Grosso

Nágela Bueno dos Santos, Dilamar Dallemole, José Ramos Pires Manso

Resumo


O presente estudo se propôs analisar a transmissão de preços entre os mercados de boi gordo, milho e soja em Mato Grosso, Brasil, no período entre janeiro/2012 e dezembro/2015, com base no uso de ferramentas de séries temporárias. A aplicação dos testes de raiz unitária (Dickey-Fuller aumentado-ADF) indicou que as séries não são estacionárias em níveis, mas o são em primeiras diferenças. O teste de Cointegração de Johansen apontou a existência de relação de longo prazo entre os preços nos mercados físicos do boi gordo, da soja e do milho em Mato Grosso. O modelo Vetor de Correção de Erros (VECM) demonstrou que a taxa Selic impactou somente no preço da soja e que o Índice Ibovespa não afetou, significativamente, o preço do milho. A decomposição da variância dos erros de previsão mostrou que o mercado da soja foi o que sofreu maior influência dentre os outros negociados, em especial o do milho. A análise de impulso resposta mostra que o preço do boi responde, de modo geral, negativamente a choques ou estímulos nos preços do milho e da soja, enquanto que no milho e na soja responde positiva e reciprocamente.

 

ABSTRACT

 

The present study aimed to analyse the transmission of price between cattle, corn and soybeans markets in Mato Grosso, Brazil, in the period January/2012 to December/2015, based on a time series analysis. The application of unit root tests (Augmented Dickey-Fuller - ADF) showed evidence that the series are non-stationary in levels but are stationery in first differences. The Johansen cointegration test showed evidence in favour of the existence of a long-term relationship between prices on the spot markets of live cattle, soybeans and corn in Mato Grosso. The VECM-Vector Error Correction Model showed that SELIC rate only impacts on soybean prices and that Ibovespa Index does not significantly affects the price of corn. The variance decomposition of forecast errors showed that the soy market suffers the greatest influence among the other markets, and particularly the corn one. The impulse response analysis, IRF, showed that in general beef’s price responds negatively to shocks on corn and soybean prices while corn and soybeans react positive and reciprocally.

 

 

Keywords: Transmission Price, Commodities, Vector Error Correction Model.

 

Palavras-chave


Transmissão de preços; Commodities; Vetor de Correção de Erros.

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DOI: http://dx.doi.org/10.5433/2317-627X.2017v5n2p7

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Economia e Região
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